大眾在下一盤更大的棋。

12 月 2 日，江淮汽車釋出公告稱，大眾中國投資對江汽控股的增資和大眾中國投資、江淮汽車對江淮大眾的增資事項已完成工商登記變更，其中，江淮大眾汽車有限公司更名為“大眾汽車（安徽）有限公司”。

資料顯示，2017年江淮和大眾成立江淮大眾合資公司，股比為50：50，自成立以來就一直致力於純電動汽車的研發、生產以及銷售。但事與願違，聲勢浩大的江淮大眾卻並沒有開啟市場的大門，在等了一年多的思皓E20X於2019年9月上市之後當年年底交付量也僅1，000餘輛。

大眾 更改股比始末

事實上，2018年發改委放開合資股比之後，各大外方股東都在試圖控股合資公司。2018年10月寶馬率先與華晨達成協議，將華晨寶馬的股比調整為75：25，完成了對華晨寶馬的控制權。

對此大眾集團決定效仿寶馬試圖調整在中國市場的合資公司股比。首當其衝的就是與大眾合作良久的上汽和一汽。在大眾表示想要更改股比時，上汽迴應稱：“上汽大眾對合資企業擁有同等話語權，重大決策必須由雙方協商一致決定。“而一汽更是沒有對股權調整一事做出任何迴應。

為此，業內普遍認為這也是大眾將股權調整轉移到江淮大眾身上的一大原因。今年5月29日，安徽省國資委、大眾中國投資和江汽控股簽署《關於向安徽江淮汽車集團控股有限公司增資之意向書》。意向書顯示，大眾中國投資將持有江汽控股50%的股權，成為江汽控股的股東，安徽省國資委持有50%的股權並且仍控制江汽控股。

之後江淮、大眾方面就加速了合作。7月21日官方釋出公告稱，江淮汽車方面向江淮大眾增資12。85億元，持有合資公司25%的股權。大眾中國投資向江淮大眾增資52。17億元，持有合資公司75%的股權。完成認購後，江淮大眾的總註冊資本從20億元增加至73。56億元。這一舉措也讓大眾中國投資獲得了合資公司的管理權。

大眾 意欲何為？

擁有決策權，只是大眾的第一步，做好全球化的準備，迎接新能源市場的衝擊也是重中之重。

為了向電動化邁進，大眾為此推出了MEB純電平臺，根據規劃，2020-2022年，大眾汽車將推出8款國產電動車，到2025年大眾將在中國基於MEB平臺共推出15款大眾品牌車型。

事實也正是如此，在上海安亭大眾MEB新能源汽車工廠，大眾首款國產純電動SUV ID。4 X 正式下線。一汽大眾的佛山MEB智慧工廠已經投產，首輛MEB平臺車型為ID。4 CROZZ，預計年產能超過60萬輛。

在2016年彼時任大眾汽車集團（中國）總裁兼CEO的海茲曼表示大眾和江淮合作廉價電動車，不會與一汽和上汽產品產生競爭。不過在大眾控股江淮大眾之後，情形或許會發生改變，大眾在中國市場的著重點勢必會發生傾斜。資料顯示，在更改股比後，大眾集團承諾將授予合資公司4-5個純電動汽車品牌產品，並在中國法律允許且取得許可的前提下，優先考慮在江淮大眾生產大眾B級車、C級車等插電混動汽車及燃油車。

不僅如此，在獲得江淮大眾的控制權之後，大眾也會更利於做出對自己有利的決策，加速在中國市場的佈局。大眾集團總裁迪斯曾回覆對於此事件的看法，大眾集團對江淮大眾的增持，將有利於明確控制權，這使得大眾能夠按照自己的標準做出任何決策，不僅能提升企業運營效率，也將更好地實現智慧財產權積累，併為產品的全球化做更好的前期準備。

招銀國際白毅陽對車語者表示，以後大眾和江淮的合作會提升到母公司層面，未來也會形成上汽、一汽、江淮三足鼎立的局面，資本市場在早前增資時已經有所預期。在江淮大眾股比更改落實以後，大眾勢必會對其加大新能源產品的投入。而對於江淮來說，其不僅失去了江淮大眾的主導權，同時對於江淮大眾的投入或許還會存在資源浪費的風險。