中概股

對中概股來說，這一年的壓力真的很大。從

2021

年年初見頂以來，中概股出現了劇烈波動的走勢。除了頭部中概股企業出現大幅下跌的走勢外，對中小市值的中概股企業，同樣難逃市場資金大幅拋售的壓力。其中，包括新東方、好未來、金山雲、嗶哩嗶哩等知名中概股企業，在過去一年時間內，累計最大跌幅高達

80%

以上，這也是市場投資者無法想象的跌幅水平。

從外部環境的角度出發，面臨著《外國公司問責法案》的壓力，美國

SEC

官網公佈了一份包含五家中概股公司的名單，導致中概股再次大跌。從內部市場環境分析，又面臨反壟斷及監管收緊的壓力，不少中概股的投資邏輯發生了變化，成長性大幅削弱了，相應的估值定價體系也自然發生變化。

面對部分中概股進入

“預摘牌名單”，證監會表示願意透過監管合作解決美方監管部門對相關事務所開展檢查和調查問題。不過，從中概股的市場表現來看，卻出現了大幅下跌的走勢，不少頭部中概股企業，更是創出了本輪調整行情的新低水平，目前的市場估值已經被壓到了歷史估值低位的水平。

中概股最大的風險，一方面來自內外部政策環境的不明朗預期，另一方面來自企業成長性大打折扣，市場給到的估值定價自然也會大打折扣，投資回報預期也會受到影響。

面對平均跌幅超過

70%

的中概股，到底值不值得抄底？