《蘇州河》是一部充滿魅力的電影。我們很難想象導演婁燁是如何在如此受限的資金條件下，創作出這樣一部想象力卓越、同時構思完整的影片的（從牡丹跳河到美美扮作美人魚遊動的蒙太奇實在太過詭魅）。蘇州河，以及城市上海，是這部電影的主舞臺，也是它的核心意象。影片一開始，就藉著攝影師的話說：“看得時間長了，這條河會讓你看到一切。”這是一條汙染嚴重，醜陋骯髒的河，代表著這部電影的基調。

同時，片中的上海，多雨、陰沉、雜亂、霓虹閃爍，甚至讓人想到科幻片《銀翼殺手》。影片捕捉到了21世紀初的上海十分現代化又十分混亂的一面。本片在攝影上，為了配合其基調，採用了一種多晃動傾斜的、構圖不規整的、剪輯破碎的處理方式。並且使用了大量的主觀鏡頭和跟拍鏡頭，為的就是捕捉到人物的內心世界，而不求客觀寫實。影片在場景中喜歡使用陰影，同時在畫面內放置照明用的燈泡，其作用也是捕捉一種現代又混亂的氛圍。

這是一部融合了愛情、犯罪和誤會的傳奇故事。劇本構思十分巧妙，前半部分的分離和後半部分的尋找相互呼應。攝影師在片中，一方面是參與敘事，另一方面也在引出情節，並經由他的敘述，使故事變得更加曲折離奇。本片描述的是一種極致的、破碎的和絕望的感情。兩位主角在片中都貢獻了卓越的演技。周迅一人分飾兩角：天真、專情的牡丹和成熟的美美。牡丹衝進馬達家中一邊灌酒一邊痛哭，還有發現自己被欺騙時悲痛的表情，這兩場戲的處理都極具張力。牡丹這個名字就是一個象徵。

賈宏聲則塑造了一位外表冷酷而內心熾熱的男性形象。他喜歡摩托車，說明他在心底追求刺激和超脫（他的名字就叫馬達）。他因為經常接送牡丹而和她產生感情，卻被要挾參與對她的綁架。在一開始接到命令時，他千方百計遠離牡丹，來避免傷害她，從我們這點可以感受到馬達對她的的感情。而在被迫綁架她時，他又一直沒有作出解釋，為的就是讓牡丹在以後疏遠她，也是為了不讓她再受傷害。他外表冷漠，從不解釋自己的行為，但深層次目的都是為了保護牡丹。這樣的感情是動人而崇高的。

而美美，在瞭解了馬達和牡丹的故事後，似乎也受到了感動和感召。她有意在腿上畫上和牡丹一樣的圖案，最後因不滿而選擇了離開攝影師。除了故事以外，本片也透過一連串的意象表達主題：故事發生在蘇州河上，而兩位女主角，牡丹和美美，一位總是拿著美人魚的玩具，一位則是扮演美人魚的演員。而美人魚又象徵著純潔無瑕的愛情。蘇州河-美人魚-愛情，我們從這一連串比喻中就可以感受到本片的主題——這是個發生在汙濁世界裡的純潔愛情故事。

馬達在尋找喜歡美人魚的牡丹，卻找到了和牡丹相貌一樣的美美，而美美又是酒吧裡的演員美人魚。這一連串設定按照寫實的標準來看，似乎太過於巧合。不過這也從側面說明，本片在敘事之外，還存在著構建一則寓言的野心。同時，本片在敘事上半隱半露。片中沒有直接交代馬達參與綁架的這個陰謀，而是在寥寥幾句話語中讓觀眾進行猜測。而關於馬達的內心世界，也是透過他的行為，而非語言展現出來的。這樣的敘事讓這個曲折的故事更具有一種多變的魅力，令人慾罷不能。

本片的結局也是悲劇性的。終於重聚的馬達和牡丹死於走私來的烈性酒，迎來了宿命似的死亡。而失去了美美的攝影師也喝下烈性酒，這似乎暗示他也在絕望中走向自殺。婁燁的這部電影敏銳地捕捉到了一種漂泊的、激烈的、浪漫又純粹的感情體驗。風格獨具的攝影和精巧的敘事極具魅力。可問題在於，這樣的感情是否太過極端，而缺少了更多普世的意義？我正是抱著這點疑問，所以不能在更深的層次和影片產生共鳴。“你會像馬達那樣找我嗎？”這句臺詞，還有牡丹抱著美人魚的天真表情，在現在看來，似乎也有些矯情做作。