酒訊方圓/文

11月19日，北交所開市5天，“時代機遇”的呼聲也越發熱鬧了起來。長居資本白名單的酒行業，自然不想錯過這趟車。17日，酒便利和名品世家雙雙表露對北交所傾心，新三板涉酒企業奔赴北交所的討論也自此展開。

01

名品世家改道

11月17日，酒類連鎖企業名品世家創始人陳明輝對媒體透露，公司正在推進北交所上市，將在年報出來後提報申請上市材料。酒訊就相關訊息致函名品世家相關負責人求證，截止發稿時未得到回覆。

根據公開資料，名品世家2016年3月掛牌新三板，2017年至2019年連續三年入選新三板創新層，2020年5月8日進入精選層輔導期。走到這一站，更廣闊的資本市場已向名品世家敞開懷抱。

名品世家需要向前一步走。在推進北交所上市訊息傳出之前，名品世家曾試圖借道主機板上市公司*ST寶德曲線上市。

在進入精選層輔導期兩個月後，名品世家與*ST寶德“聯姻”的訊息不脛而走，沸沸揚揚傳了大半年，*ST寶德才在2020年12月正式發出收購名品世家股權相關事項的一系列公告。根據收購計劃，*ST寶德將購買名品世家89。7599%的股份，收購完成後，名品世家將成為*ST寶德的控股子公司。

從輿論鋪墊到正式宣佈重組計劃，再到漫長的談判，戰線越拉越長。2021年，偶爾蹦出雙方重組進度的訊息：3月25日，*ST寶德釋出公告稱，交易相關財務資料已臨近有效期，需要進行更新；8月20日，*ST寶德再發聲，名品世家身價從17。95億元跌至12。50億元，收購股權份額從89。7599%降至51。00%。

一切看似井然有序，但夜長夢多的魔咒還是降臨了。11月2日晚間，*ST寶德和名品世家雙雙釋出公告宣佈終止相關收購事宜。

重組告吹短短不過半個月，再度放出訊息要奔赴北交所，名品世家渴望資本的心思一覽無遺。

02

酒便利“變卦”

同在11月17日，有媒體報道專業酒水直營連鎖品牌酒便利副董事長、董秘沈麗波表示，公司有在北交所上市計劃，預計於明年三季度開始。

一天之後，酒便利便釋出澄清公告表示，公司目前不符合進入創新層和精選層的財務條件，也不符合《北京證券交易股票上市規則（試行）》關於發行人申請公開發行並上市的財務指標條件。

但話沒說死，而是留下了一句“公司目前正處於籌備股票公開發行的前期階段，尚未與保薦機構簽署輔導協”留下懸念。

和名品世家一樣，酒便利也剛剛遭遇資本拋棄。11月3日，酒便利釋出公告稱，公司二股東佳沃集團已將其所持酒便利29。80%股份作價2。98億元轉手河南僑華商業管理有限公司。其中，佳沃集團是聯想旗下的現代農業和食品產業投資平臺，此次轉讓股份是其所持酒便利所有股份。

從現實情況來看，正如同酒便利的自白，財務指標這一硬性要求是最大的門檻。

酒訊梳理酒便利財務報告瞭解到，2017年-2020年，該公司營收規模分別為6。57億元、7。55億元、8。56億元、9。98億元，保持著快速增長的態勢。但在歸母淨利潤方面，公司2017年虧損1323萬元，2018年扭虧為盈至808萬元，但2019年卻收縮至328萬元，直到2020年線上經濟爆發才錄得了2078萬元的淨利潤。

按照北交所上市規則，擬上市公司市值和財務指標最低一檔的要求是——預計市值不低於2億元，最近兩年淨利潤均不低於1500萬元且加權平均淨資產收益率平均不低於8%，或者最近一年淨利潤不低於2500萬元且加權平均淨資產收益率不低於8%。按照北交所上市標準，酒便利仍然需要繼續“籌備”一段時間。

03

北交所有光

11月17日，北交所上市公司貝特瑞釋出公告稱，公司當日接待了9家公募基金的線上調研。這家一上市就登頂北交所“市值一哥”的企業，發出耀眼的資本光芒，而公募基金組團調研北交所上市公司，也被看作是公募基金加速進入北交所掃貨的重要訊號。

同樣是新三板出身，涉酒企業作為長居資本白名單的寵兒，能否和貝特瑞一起沾上一點北交所的光呢？

香頌資本董事沈萌對酒訊表示，北證交所現階段會專注於“專精特新”企業的掛牌融資，假如酒企無法透過專精特新的認可，在北交所並沒有先天優勢。

據酒訊不完全梳理，目前新三板有25家涉酒企業，涵蓋零售、網際網路電商、飲料製造等10餘個細分領域，均較難與“專精特新”強行繫結。其中，公開財務資料的企業中，壹玖壹玖、名品世家和酒便利的規模名列前茅，年度營收（2020年）分別為40。20億元、10。20億元、9。98億元。三家企業中，壹玖壹玖、名品世家屬創新層，酒便利則為基礎層。

對比北交所首批81家公司來看，先進製造業、現代服務業、高技術製造業、高技術服務業、戰略新興產業等佔比87%。僅有朱老劉、驅動力和蓋世食品三家消費領域企業。

沈萌強調，即使獲得專精特新的認可，在此前“沾酒必漲”的炒作印象，北證交所也會對相關掛牌企業的行情波動保持最大程度的警惕，以防止遊資濫用、損及其他投資者權益。同時酒類電商在技術研發或產品創新上並沒有所謂“專精特新”的屬性，更偏向於零售業務平臺，所以目前應不屬於北證交所鼓勵的企業或業務型別。