相信很多人跟老虎君一樣，本以為今年的5月是“五窮六絕七翻身”，沒想到最後卻是“紅五月”，就連老虎君身邊一位“躺平”的朋友也鼓起勇氣打開了自己塵封已久的基金賬戶，看到的是自己曾經綠油油的基金成功翻紅！

Wind資料顯示，在5月，

1423只股票型基金（只計算初始基金）中有1366只基金實現上漲，上漲數量佔比為95.99%；在3522只混合基金中，有3428只基金上漲，佔比高達97.33%。

看到5月九成多的權益類基金上漲，這位“躺平”的朋友立馬問我，

“我想要繼續躺平，可不可行？”

關於這個問題，老虎君腦子裡首先想到的就是：

只要“躺平”姿勢對，躺平=躺贏還是有可能的！

關於對的姿勢，個人感覺FOF還不錯。

“選擇題”變“判斷題”

FOF中文名叫基金中的基金，

與普通基金以股票、債券等有價證券為投資標的不同，FOF以基金為投資標的。

沒有三兩三，不敢上梁山。

既然想要躺贏，那肯定要有真本事的，FOF也不例外，老虎君透過檢視資料發現，FOF自身有三個優點：

首先，FOF具有雙重風險分散的特徵。

FOF的一個特質就在於，在第一層資產配置中以基金作為主要投資標的，分散個股風險；在第二層資產配置中，投資於不同風格、型別、區域的多隻基金，做到風險的二次分散。

其次，震盪市場情況下更具價效比。

去年全市場基金良好的表現吸引了很多“新基民”跑步入市，但今年年初震盪的行情卻使得“新基民們”每天由於淨值過山車般的表現而坐立不安。此時，對於希望分散資產，降低投資風險的投資者而言，收益曲線相對平滑的FOF可能是更具價效比的選擇。

第三，解決“選擇困難症”和“擇時難題”！

根據美林時鐘理論，經濟週期的不斷變化要求投資策略隨之變化，而FOF基金的精髓就是由專業機構根據市場變化進行大類資產和策略的動態調整，幫助投資者提高投資勝率。

如果讓老虎君來評價FOF，大機率會是這樣一段話：

曾經選基金面臨的是一道選擇題，選項幾千個，有了FOF之後，選擇題變成了判斷題，只要你的一個Yes就能將很多選基難題交給專業的FOF管理人。

但是話又說回來了，在你做判斷之前，還是要做選擇的，因為選擇FOF基金也是需要條件的，一隻FOF基金的優秀與否直接跟基金經理的資產配置能力和基金公司的投研實力掛鉤。

我們以

中歐預見養老2050A

為例，

這隻FOF基金自2019年5月10日成立以來累計回報48.04%，這個數字跑贏了同期偏價值風格的滬深300（14.57%）和偏成長風格的中證500（44.53%）。

資料來源：基金定期報告，指數資料來源於 wind，2021/3/31

透過這個基金，我們來看一下它背後基金經理的能力和基金公司的成色，以便於投資者在後續選擇FOF的時候有一個風向標。

基金經理桑磊：資產配置專家+能漲抗跌

對於中歐預見養老2050A的基金經理桑磊，老虎君的第一印象就是，這個人妥妥的學霸一枚，CFA、CPA、FRM、中國精算師，這些證書隨便拿出來一個都是鐵飯碗，他倒好，全都有！

再來看他的從業經歷，曾在保險公司和資產管理公司任職，13年從業經驗、近3年公募基金管理經驗，2016年加入中歐基金，現在是中歐FOF策略組的核心成員。

老虎君給他的標籤是：

金融圈的老司機，資產配置專家。

沒辦法，近3年的基金管理經驗實在不能稱他為公募基金的老司機，但是能在保險系和資管系任職這麼久，他的資產配置能力老虎君是不懷疑的，而這樣的人正適合管理FOF基金。

果不其然，桑磊在成為基金經理之後管理的基金都是FOF系列基金，而且成績都還不錯，其中

A類FOF近一年回報都超過了25%。

資料來源：基金定期報告，指數資料來源於 wind，2021/3/31

說到投資風格，桑磊是這麼形容自己的：

“我在注重安全邊際的同時敬畏市場，所以基本上不會做滿倉或空倉的決策，大多數情況下我會判斷和觀察市場，然後進行右側操作，力求分散配置優質資產並長期持有。”

在老虎君總結看來就是一句話：

“在保障收益的同時重視風控！”

“資產配置專家”、“業績線上”、“重視風控”，

這是老虎君透過中歐預見養老2050A看到的桑磊身上的個人標籤，這些標籤是不是在管理FOF的基金經理身上都能看到，老虎君不確定，但是我在桑磊身上看到了。

基金公司：權益類業績好+產品齊全且多元化

既然已經分析了桑磊，那麼他背後的中歐基金也有必要說一說。為了更好地分析這家基金公司的成色，老虎君特意查閱了中歐基金的產品資訊，尤其是權益類產品。在綜合整理之後，我對中歐的權益類產品有了一個定位，那就是

群英薈萃！

站在一個客觀中立的角度，老虎君不會過度吹捧一家基金公司，但是如果我看到了這家公司身上的閃光點，老虎君肯定會分享出來的，關於投資FOF，我認為中歐基金身上有2個閃光點值得關注：

1、權益類產品齊全。

老虎君發現，中歐的權益類基金還算是業內比較齊全的，而且整體有兩個特點：

投資範圍很廣，A股和海外均有涉及；風格多樣，價值、成長、均衡、行業主題皆有。

這對於投資FOF來說有什麼優勢呢？

其實優勢很大！

因為FOF本身也是一個基金產品，所以管理費肯定是要收的，如果FOF基金管理人選擇的是自己所在基金公司的基金，採用

“內部管理人+內部基金”

的模式，那麼是不收取二次管理費的，但前提是，自家基金公司的基金產品要夠多、夠豐富，基金經理可選擇的砝碼要夠多。

試想一下，現在2只FOF擺在你面前，一隻是

“內部管理人+內部基金”

的模式，只收1次管理費；另外一隻是

“內部管理人+外部基金”

的模式，要收取2次管理費，如果是你，你會怎麼選？

2、權益類基金業績靠前。

FOF基金的投資標的大部分還是以權益類基金為主，所以對於基金公司來說，旗下整體權益類基金的業績很重要，畢竟一枝獨放不是春，百花齊放春滿園。

翻閱資料之後老虎君發現，

中歐基金旗下的權益類基金近5年收益為140.73%，超額收益為107.38%，在大的權益類基金公司中排名第3，

雖然不是第一，但是這個成績應該能夠滿足大多數投資者對於收益的追求了。

資料來源：最近三年、最近五年行業分位分別為 3/11、3/11。海通證券基金研究中心《海通證券：基金公司權益及固定收益類資產業績排行榜（2021。3。31）》。

既然說到這了，老虎君就再多提一嘴，

6月17日，

中歐睿智精選一年持有期（FOF）（基金程式碼：012282）

將會正式發行。

當時一看到這個新基金的發行訊息，老虎君的第一感覺就是，這是一隻彙集了

“資產配置能力強的基金經理+眾多優秀基金產品”

的新品，以老虎君對於FOF的瞭解，這樣的搭配才是一隻優質FOF基金該有的樣子。而且，

中歐基金自己還將跟投1000萬。

此外，

該基金還採用了1年持有期的“雙贏”設定：對基金經理來說踐行長期投資策略；對投資者來說可以規避頻繁申贖、追漲殺跌。

對於那些想要“躺平”的投資者來說，FOF這個姿勢，你看咋樣呀？