作者：李愛琳 責編：馮迪凡

美聯儲官員週五釋放鷹派立場，未來一到兩次會議或加息50個基點。多位交易員告訴第一財經記者，25個基點的加息來得太晚且幅度保守。

本週，美聯儲靴子落地，開啟2018年12月以來的首個加息週期。不過，多位華爾街人士告訴第一財經記者，25個基點的加息來得太晚且幅度保守。

交易員：加息0.25%無助抑制超高通脹

“此次加息25個基點絲毫無助抑制通脹，資本市場也無動於衷。”紐交所交易員、Livermore Trading Group首席交易員羅韋（Gregory Rowe）週五盤中接受第一財經記者採訪時坦言，“美聯儲應該更早啟動加息週期，而且，考慮到曾有鷹派官員在3月會議前表態支援上調利率0。5%，即便此次加息50個基點，投資者也有心理準備。”他重申，美聯儲顯然落後於形勢，試圖追趕現實，預計接下去的兩次會議將是加息50個基點的視窗期。

Silverbear Capital高階合夥人、前紐交所資深交易員瓦爾代茲（Alan Valdes）同樣認為，25個基點的加息幅度對通脹的遏制作用微乎其微。他對第一財經表示，儘管美聯儲理性上應該加快撤回寬鬆措施，感性上卻並不願意冒險驚擾資本市場。“就像我此前多次和你提及，曾經的美聯儲引領華爾街，如今的美聯儲卻被華爾街拿捏，會因市場震盪而陷入政策兩難。”

　美聯儲官員：或迎加息0.5%

週五，多位美聯儲官員釋放鷹派立場。聖路易斯聯儲主席布拉德（James Bullard）撰文稱，今年還應進行12次同等幅度的加息，將利率上調至3%以上，以令公眾相信該行對抗通脹的決心。在本週的議息會議上，布拉德是唯一一位投下反對票的委員，他主張加息50個基點，並表示聯儲本該已經開始削減其在過去14年累積的近9萬億美元債券持有量。

布拉德表示，通脹正在傷害美聯儲最想幫助的人，即位於經濟鏈低端的人群。“對於那些收入不高、財富不多、疲於應付生活成本上升的人來說，過度通脹的負擔尤其沉重。強勁的實體經濟和出人意料的超高通脹這一組合指向當前的利率水平太低，未能把握美國宏觀經濟形勢。”

美聯儲理事沃勒（Christopher Waller）同日表示，為抑制通脹，未來數月美聯儲可能需要至少一次50個基點的升息。基於烏克蘭局勢的不確定性，他在本週投票支援加息0。25%，但他表示，美聯儲可能很快需要採取更加激進的舉措。“經濟資料強烈要求我們加息50個基點，但地緣政治事件要求我們謹慎行事，兩權相害取其輕，我最終還是放棄了加息0。5%的主張。但如果想在今年晚些時候和明年有效控制通脹，現在需要做更多來撤回貨幣寬鬆。”

除了加速升息，沃勒還支援在5月或6月議息會議上啟動縮表。 “今時不同往日，美聯儲資產負債表規模要龐大得多，美國經濟形勢也大不相同，通脹十分嚴峻。現在，我們可以從系統中撤回大量流動性，而不會造成太大損害。”

里士滿聯儲主席巴爾金（Thomas Barkin）對加息50個基點持開放態度，“過去我們曾以50個基點的幅度行動，如果我們開始相信防止通脹預期失控是必要的，那麼我們當然可以再次這樣做。”他也指出，長期通脹預期已經維持穩定，美聯儲要避免過度反應，預計聯儲將很快就縮表做出決定。

在傳送給第一財經記者的報告中，蒙特利爾銀行美國利率主管林根（Ian Lyngen）寫道，美聯儲在加息週期的初期就傳遞出較為激進的緊縮立場，將令貨幣政策正常化變得更加複雜，儘管此舉有助達成美聯儲抗擊通脹職責。“如果到了二季度，通脹未如美聯儲預期緩和，將會發生什麼？鮑威爾是否願意從每次會議加息25個基點，改為加息50個基點？他曾經明確表示，願意在必要時加息50個基點。如果成事的話，市場將需要給後續一系列類似的貨幣行動和更高的利率進行定價。”

最新點陣圖預測顯示，2022年聯邦基金利率中值為1。9%，較12月上升100個基點，相當於年內共計加息7次，近一半委員支援更快加息，意味著年內某個時候會有0。5個百分點的行動。美聯儲上次加息50個基點還是2000年。

截至今早5點半，芝商所利率觀察工具FedWatch顯示，5月議息會議上加息25個基點的機率為58。3%，加息50個基點的機率為41。7%。

5月美聯儲議息會議加息預期（圖源：芝商所官網）