玉米現貨供應充裕

臨儲玉米拍賣已接近尾聲，玉米持續投放政策逐漸降低拍賣熱情，市場看漲情緒略有降溫，也促使囤貨貿易商積極出貨，增加市場有效供應。本週成交率降至33。59%，拍賣溢價較上週大幅降低。結合農業部新聞釋出會，認為目前資本炒作和非理性的囤糧加劇，繼續拍賣的實際行動也有望抑制過度投機，平抑價格。截止本週，臨儲拍賣累積成交6000萬噸，而臨儲玉米拍賣繼續，加上一次性拍賣，政策玉米累積成交將超過7000萬噸，超過去年全年成交量。近幾輪玉米拍賣價下降，參拍主體的接貨成本下降，加上資金面寬鬆，儲糧主體有能力長期持有。加上進口玉米增加，小麥替代，早春玉米逐步上市，本年度供應將較為充裕。

市場需求穩步回升

玉米市場需求增長迅速，逐漸擴大產需缺口。其主要來源於飼用消費的迅速提升。收到政策扶持和養殖利潤高漲的鼓勵，國內養殖場復產積極性增高，各養殖企業加大補欄力度，生豬產能迅速恢復，後期飼料需求預增。根據農業農村部對全國規模豬場全口徑監測，截至7月累計有9093個新建規模豬場投產，去年空欄的規模豬場有11202個復養。農業部資料顯示2020年7月生豬存欄環比增加4。80%，比去年同期增加13。10%。另外，根據飼料工業協會的統計，7月國內仔豬飼料產量同比大幅增加35%，由此預計後期豬料消費也將維持較高的增長。

颱風影響玉米產量

繼9號颱風美莎克之後，10號颱風再次襲擊東北地區。颱風造成吉林松原等地玉米大量倒伏，加上海神將再次襲擊，將對玉米再次帶來損害，如果折斷較多，將使得玉米生長停止，帶來切實的產量損失；如果只是倒伏，還能繼續生長，但影響仍在，而且颱風帶來的大量降雨將使得倒伏玉米黴變機率加大，影響品質最好的吉林地區的玉米質量。多次的颱風襲擊對玉米產量和質量都會帶來一定損傷，這無疑增加了對新一年度供應的擔憂情緒，利好玉米價格，短期來看，受颱風影響，玉米期現貨價格將受到一定情緒端提振，但受制於供應充裕，短期偏強震盪。

市場展望與投資策略

總體而言，玉米供需存在缺口，而颱風影響了玉米產量，也為其價格走勢帶來支撐，短期內依然看多玉米市場，可遵循逢低做多策略。

銀河期貨2隊

（責任編輯：陳狀 ）

看全文