每當市場下跌比較厲害時，就有朋友會問，我們在定投時，如果指數基金比之前更加低估了，就可以越低估買入越多，同時也會降低我們的持倉降低成本，為什麼我感覺我每次加大投資量都沒發現成本下降呢？

如果出現這種情況，我們就要學習一個新的概念了：鈍化效應。

什麼是鈍化效應？定投有一個鈍化效應。

比如說，我們每個月定投1000元，堅持定投40個月後，你會投入40000元的資金，也持有四萬多元的指數基金。這個時候，如果我們再每月定投1000元，就會發現，這點增加的資金，對原本持有的指數基金影響不大了。

因為1000元，對於四五萬的指數基金來說，佔比太小了，影響也就很小。這就是鈍化效應。鈍化效應的發生時間。那麼，鈍化效應會發生在什麼時候呢？

通常來說，如果你定投的資金量，是你現在持有的指數基金總市值的5%以下，那就接近鈍化效應了。換句話說，如果每個月定投同樣的錢，那麼，通常來說，定投超過20個月之後，鈍化效應就開始出現了。時間越長，鈍化效應就越明顯。

相反的，如果你這次定投的資金量，在指數基金總市值的5%以上，那麼對指數基金的成本，還是會有比較大的影響的，這種情況下鈍化效應不明顯。

鈍化效應對我們的投資會產生什麼影響呢？

比如說，每個月定投1000，定投了40個月，持有了四五萬的指數基金。這個時候，如果遇到大跌，如果我們投資的還是1000元，那麼對於想要降低持有成本的效果就會差一些，因為1000對四五萬的指數基金影響太小了。

不過，鈍化效應對收益率的影響不大。它主要是會讓我們在持有指數基金的時候，波動增加。原本沒有鈍化效應時，定投是可以降低波動，但是鈍化效應出現之後，定投降低波動這個效果就減弱了。

鈍化效應的我們如何解決呢？

為了降低鈍化效應，我們就需要提高定投的金額。這也就是定期不定額定投方法的原理，現實生活中，我們可以直接採取一種非常簡單、不需要複雜計算的方式，那就是：固定拿出工資的一定比例來定投。

這樣做，能夠在一定程度上實現緩解鈍化效應的結果。因為工資通常來說是會隨著時間長期上漲的，所以定投的金額也會隨著工資的增長而不斷增加。另外，當我們遇到指數基金下跌時，還可以採取越便宜定投買入越多的方式，來實現緩解鈍化效應的結果。

另外，每次當指數基金進入高估的時候，我們會分批賣出，賣出後的資金再分批投入到當時其他低估指數基金中，這樣就盤活了存量，鈍化效應就消失了。資金會重新開始積累。

所以，綜合來說，鈍化效應不用太擔心，長期看，其實這對我們最終的收益影響不大的。我們面對市場低估行情，做為價值投資者應該越低越買，不應再恐慌，繼續堅持投資就好。

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