各地穩投資加速發力

2021年收官在即，多地近期紛紛密集開工一批重大專案。專家表示，各地加快推動重大專案建設，加大補短板力度，有助於儘快形成實物工作量，進一步發揮投資對經濟增長的關鍵作用。隨著專項債發行提速增效，四季度基建投資增速有望企穩回升。

多地重大專案密集開工

11月4日，廣西印發《2021年第四批自治區層面統籌推進重大專案方案》，涉及重大專案189個，總投資1858。5億元，涵蓋交通、新能源、商貿物流、基礎設施、衛生事業等多個領域。11月5日，湖北舉行2021年四季度全省重大專案集中開工活動，805個專案總投資達4520億元。

據記者不完全梳理，陝西、福建、廣東、山東等地一批重大專案也於近期集中開工。11月4日，陝西西安舉行四季度重點專案暨電網攻堅專案集中開工活動，100個專案總投資650。58億元，年度投資122。66億元。11月2日，福建莆田50個重大專案集中開工。四川省此前表示，成渝地區雙城經濟圈建設專案陸續落地實施，已完成四季度重大專案集中開工，製造業投資、基礎設施建設投資恢復提速，投資實物量加速形成。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示，7月30日召開的中央政治局會議要求，做好宏觀政策跨週期調節；合理把握預算內投資和地方政府債券發行進度，推動今年底明年初形成實物工作量；加快推進“十四五”規劃重大工程專案建設。從短期來看，重大專案建設對於穩增長將發揮關鍵性作用；從中長期來看，有助於經濟結構和產業結構最佳化，為高質量發展打下堅實基礎。

今年以來，重大專案對經濟發展的支撐作用明顯。前三季度，江蘇省10億元以上專案數量同比增長24。1%，完成投資增長13。5%，對投資增長貢獻率達45。3%。江西省億元以上在建專案8277個，同比增加1120個，完成投資增長8。1%，佔全部投資的67。1%。國鐵集團相關負責人介紹，前三季度，川藏鐵路雅安至新都橋、波密至林芝段、滬渝蓉沿江高鐵武漢至宜昌段等一批重點工程開工建設，拉林鐵路、朝凌高鐵等一批新線建成投用，鐵路固定資產投資進度略高於

去年同期，為促進經濟社會發展作出了積極貢獻。

中原銀行首席經濟學家王軍認為，今年以來投資表現較為疲弱，隨著地方政府專項債發行提速，以及集中開工一批重大專案，四季度固定資產投資增速下滑態勢有望得到緩解，同時也將為中長期經濟保持平穩發展打下較好基礎。

優結構補短板成投資重點

重大專案建設是穩增長穩投資的有力支撐，也是調結構轉動能的關鍵載體和補短板惠民生的重要引擎。梳理各地新開工專案可以看到，“兩新一重”是重頭戲。深圳市第四季度新開工專案224個，總投資約4455。3億元，年度計劃投資約223億元，其中包括大族數控產業園、國顯科技新型顯示研發生產基地、TCL先進半導體顯示產業總部等重大專案。10月中下旬以來，內蒙古、甘肅、青海、寧夏4省區集中組織開工了一批大型風電光伏基地專案，總規模近3000萬千瓦，拉開第一批裝機容量約1億千瓦專案開工序幕。

民生工程建設力度也在加大。上海“五個新城”民生重大工程於10月集中開工，19個專案總投資約215億元，重點聚焦醫療、教育、保障房、交通、生態環境等民生領域。湖北四季度集中開工的重大專案中，包含基礎設施和生態環保類專案140個、社會民生類專案73個。

今年前三季度，國家發展改革委共審批核準固定資產投資專案66個，總投資4804億元，主要集中在交通、能源、資訊化等行業。財政部資料顯示，前三季度全國地方發行的新增專項債券約五成投向交通基礎設施、市政和產業園區領域重大專案；約三成投向保障性安居工程以及衛生健康、教育、養老、文化旅遊等社會事業領域重大專案；約兩成投向農林水利、能源、城鄉冷鏈物流等領域重大專案，對帶動擴大有效投資、保持經濟平穩執行發揮了重要作用。

在重大專案用地保障方面，廣東省自然資源廳近期釋出通知，決定於11月至12月開展重大專案用地報批攻堅行動，推進廣東省重大專案用地預審和用地審批提速，確保一批省重大專案依法依規開工建設。

“在碳達峰碳中和背景下，重大專案投資的內涵和作用較以往有了很大不同，不再是簡單地對沖經濟下行，而是越來越多承擔起最佳化投資結構和促進經濟轉型升級的作用。”王軍表示。例如，對戰略性新興產業的投資，對面向未來、面向國際競爭的重大關鍵性、跨區域基礎設施專案的投資，對推動全社會的數字化轉型的投資，對嚴重“卡脖子”領域的投資，對鄉村振興和推動城鄉一體化的投資等，均反映了這一點。

基建投資有望企穩回升

今年是“十四五”開局之年，中國經濟整體上保持了平穩較快增長，投資在經濟恢復性增長中發揮了積極作用。溫彬表示，從結構來看，今年以來，製造業投資保持較快增速，房地產投資在調控背景下出現回落，基建投資增速處於相對較低水平。下一階段，隨著地方政府專項債加快發行，基建投資也將企穩回升。

8月份以來新增專項債發行進度明顯加快。財政部日前表示，將繼續加強對地方的指導，要求地方按照“資金跟著專案走”的原則，繼續圍繞國家重大區域發展戰略以及“十四五”發展規劃等，加大對重點專案的支援力度，2021年新增專項債券額度儘量在11月底前發行完畢，持續發揮專項債券對地方經濟社會發展的積極作用。

在基建投資方面，溫彬認為，下一步要做好資金與專案銜接，特別是要做好地方政府專項債和配套的銀行信貸支援，使這些專案加快開工建設，儘快形成實物工作量，對穩增長髮揮積極作用。

不過，專家也提醒，地方債發行提速將對基礎設施投資構成一定支撐作用和託底效果，但考慮到控制地方政府隱性債務、抑制地方債務風險以及符合標準的基礎設施專案不足等因素制約，也不宜高估地方債對基礎設施投資的拉動作用。

為更好地透過穩投資來穩增長，王軍建議適當加大國債發行規模，保持必要的財政擴張力度，以公共支出帶動民間資本投資，繼續加強基礎設施投資。同時，貨幣政策方面，要充分發揮好結構性貨幣政策的獨特作用，進一步降低市場實際利率水平，帶動投資恢復到正常增長狀態。