南漢是五代十國時期僅有的幾個長壽割據政權，存在時間超過了中原的整個五代政權，從917年的後梁時期開始稱帝建國一直到971年才滅亡。當然這種長壽僅僅是相對於五代十國時期大部分曇花一現的政權來說的，實際上這種長壽也不過才五十四年，而它之所以能在這樣一個亂世存在不短的時間，並不是因為其統治者比較英明，而僅僅是因為地緣關係，它地處最南端的嶺南地區，是距離中原最遠的所在。正因為如此，給了它存在的時間，如若不然，就憑南漢皇帝后期的作，早就被滅了。

南漢發生的最著名的一件事莫過於除了皇帝，滿朝太監了，所以又被戲稱為太監王朝。與唐朝後期宦官專政不同，南漢是直接讓大臣們都變成了太監，欲做官，先自宮，美其名曰是為了讓大臣們更好的貢獻忠誠。

南漢的實際建立者是劉隱，劉隱最開始是繼承了父親的封州刺史，兩年後，清海節度使去世，朝廷派嗣薛王李知柔去做這個清海節度使，不過廣州的牙將作亂，不肯接受朝廷委派的清海節度使，在這樣的情況下，劉隱領兵斬殺了作亂的牙將，然後將滯留在湖南的李知柔迎入廣州做了清海節度使。

在李知柔的表奏下，劉隱做了行軍司馬，四年後，宰相徐彥若遭到另一宰相崔胤的排擠而自請代替李知柔做清海節度使，到了廣州後的徐彥若又表奏劉隱做了副節度使。第二年徐彥若去世，去世之前表奏劉隱做了清海軍留後。

劉隱正式成為這一地區的老大，不過就是缺一個正式的稱號，903年開始，朱溫控制了朝政，劉隱派人去賄賂朱溫，終於在905年做了清海軍節度使。朱溫稱帝建立後梁後，劉隱奉後梁為正朔，先是被封為郡王，後又被封為南海王。

劉隱去世後，其弟劉龑襲位，六年後，劉龑稱帝，先是建立了大越政權，一年後又改為大漢，這也就是我們熟知的南漢政權。劉龑做為南漢的第一帝，雖然不是多有作為，但也不算很過分，只是比較奢侈，大興土木是必須的，珍寶器物也是大肆收集，而且特別喜歡炫耀。劉龑在920年開始進行正常的科舉考試，選拔人才，這倒也算難得。劉龑去世後，其子劉玢繼位，只是劉玢實力不夠強大，又不思政務，第二年就被弟弟劉晟所殺。

劉晟繼位後，南漢就開始真正的不正常了。為了杜絕政變的發生，劉晟在幾年之間把自己的那些兄弟殺了個遍，朝中那些對劉晟有意見的大臣也都被殺了個乾淨，他不相信大臣們，索性讓身邊的太監和宮女干政。不過好歹還不算過分，等到劉晟去世其子劉鋹繼位後，南漢朝廷就完全變得荒唐不堪。

劉鋹同樣不信任官員，但這種不信任裡隱藏著他深深的自卑，他對政事一竅不通，為了讓官員對自己忠誠，他竟然讓官員們自宮。國政都交給自己信任的太監和宮女，而科舉考試錄取的考生如果想做官就必須自宮，否則就別想進入官場，以至於南漢的宦官竟高達兩萬人之眾。這也算是保持了官員的純潔性。

劉鋹之所以這樣做，有一個前無古人後無來者的觀念在支撐著他，即官員有了家庭和妻小後，很容易分心去照顧家庭，甚至會有私心，以至於不能夠對皇帝完全盡忠，只有自宮成為太監後，這一切就解決了，官員無牽無掛，除了盡忠沒別的事可以做了，這樣的想法也是醉了。

朝中官員都成了太監，就真的變成了太監王朝，太監王朝的戰鬥力也變得綿軟了很多，對付普通百姓還行，對付北宋的軍隊那就只能用落荒而逃來形容了，即便有巨像軍這樣的配置，南漢還是很快在北宋的攻打下敗下陣來。