11月17日訊息，埃隆·馬斯克（Elon Musk）上週出售了

特斯拉

大量股票，對於那些始終關注他因行使2012年股票期權獎勵可能要繳納100億至150億美元稅款的人來說，這並不令人感到意外。然而，會計師們表示，馬斯克的大部分售股似乎與稅收無關，這可能意味著他將拋售比預期多得多的股票。

馬斯克持有的2300萬股特斯拉股票期權將於2022年8月份到期，這也是加州和美國國稅局的稅單截止日期。馬斯克從11月8日開始行使期權。他行使了25億美元的股票期權，並出售其中部分獲得11億美元現金用以支付行權需要繳納的稅款。他在11月8日提交給美國證券交易委員會（SEC）的一份檔案中寫道：“出售普通股純粹是為了滿足與行使股票期權的預扣稅義務。

然後在15日，馬斯克又出售了價值9。3億美元的股票，以支付他行使210萬股期權產生的稅款。這使他的期權行權總額達到約46億美元，為履行預扣稅義務而出售的股票總額達到20億美元。

然而，馬斯克上週的大部分售股是出於另一個原因。馬斯克開始出售現有股票，而不是作為期權行使的一部分。會計師們表示，馬斯克用這些現有股票來支付期權稅不合常理，因為它們的稅單要高得多。

馬斯克的期權被當作普通收入徵稅，因為它們被視為補償，聯邦和加州加起來的稅率可能高達54%。期權的執行價格是每股6。24美元，而特斯拉週一的股價超過了每股1160美元，所以他將支付更高的稅。儘管可以獲得200多億美元收益，但他需要支付100多億美元稅款。

在通常情況下，高管們會在購買後立即出售已行權的股票以支付稅款，這就是所謂的“無現金”操作。由於股票是立即出售的，因此不需要繳納額外的資本利得稅。但由於馬斯克從11月9日開始直接售股，幾乎沒有成本，他將因此欠下高達13億美元的長期資本利得稅。用這些收益支付期權稅相當於支付兩次稅，分別是資本利得稅和期權稅。

會計、諮詢和財富管理公司Moss Adams矽谷辦公室的合夥人託比·約翰斯頓（Toby Johnston）說：“從稅收的角度來看，讓他把這些收入用於繳納期權稅沒有任何意義。”

馬斯克自己承認，普通股的稅收效率低於出售期權股票。他週日在社交媒體上寫道：“細心的觀察人士會注意到，我的（低基數）股票出售率明顯高於100億（高基數）期權行權率，因此更接近於稅收最大化，而不是最小化。

那麼，既然馬斯克的稅收成本相對較高，他為什麼還要出售非期權股票呢？稅務專家和特斯拉分析師表示，他仍將在8月之前行使這些期權，因為如果期權到期，即使在繳納稅款之後，也會有數十億美元的資金和更多股票剩餘。這意味著，他仍然有數十億的股票可以行使，還有數十億的股票可以出售來支付稅款。

這57億美元以及他出售的其他非期權股票都是直接套現。雖然他確實需要為這些銷售支付聯邦資本利得稅，但他可能不必為這些收益支付州稅，因為他現在很可能是得克薩斯州的納稅居民。不過，同樣的規則並不適用於他的期權稅，因為期權被視為員工福利，是他在加州時獲得的。

會計師們說，這筆交易所得不太可能用於慈善事業，因為他只會捐贈升值的股票，而不是出售股票並首先繳納資本利得稅然後再捐贈現金。馬斯克可能會將所得用於自己的私人太空公司SpaceX，或其他私人企業。或者，他可能只是想在多年來股票充裕、現金匱乏的情況下收回投資，利用這筆錢來支撐自己的生活。此外，聯邦稅率明年也可能會增加，如果他已經在考慮套現，這就增加了他額外售股的動機。

不管出於什麼原因，馬斯克最終的銷售額很可能遠遠超過他所需繳納的100億至150億美元稅款。11月6日，他在社交媒體上發起民調，詢問粉絲其是否應該出售10%的特斯拉股票，並說他會遵重調查結果。在投票中，58%的受訪者表示，他應該出售股票，這意味著總銷售額將超過200億美元。

約翰斯頓說：“對馬斯克這個級別的人來說，稅收並不總是他們投資決策的主要驅動力。我們仍然覺得這個謎題缺少了一塊我們可能不知道的東西。