一邊銷量大增，躋身造車新勢力第一梯隊；另一邊資本失寵，遭遇360一記“背刺”。哪吒汽車，前路漫漫……

2022年6月，哪吒汽車

交付量達13157輛，同比增長156.07%

；截止今年上半年，哪吒汽車累計交付量為63131輛，同比增長199。14%。在

一眾造車新勢力中，僅次於小鵬汽車

。

自2021年，哪吒汽車同華為在汽車智慧化領域達成合作，又斬獲360、寧德時代等企業投資。此後，哪吒汽車乘風而起，銷量大增。一時間，“小理哪”之勢似乎不可抵擋。

看似風光無限，實則危如累卵。

2年虧損42.29億元

，行業瘋狂內卷之下，

IPO不慌不忙

。好不容易等來的360，

放棄10億增持

，周鴻禕的“退堂鼓”對奔跑中的哪吒汽車無疑又是一記“背刺”。

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2014年，“中國新能源汽車元年”，合眾新能源汽車有限公司成立。和其同期成立的還有蔚來、小鵬、威馬等一眾造車新勢力。

合眾的創始人方運舟，出身

汽車界的“黃埔軍校”

——合肥工業大學。畢業後便加入成立不到一年的奇瑞汽車。

在奇瑞汽車任職的16年，方運舟參與開發出奇瑞第一輛新能源汽車，能快充、續航里程

超

100公里的新能源汽車……彼時的新能源領域，奇瑞無人出其左右。

方運舟是研究技術的，做研究行，但營銷、融資就不在行了。合眾新能源成立之初，屢遭危機，但在多地政府的援助下，有驚無險地度過難關。

2018年，曾任北汽新能源副總經理的張勇加入合眾。自此，哪吒汽車誕生。最初，哪吒汽車僅是

合眾汽車旗下子品牌之一

。更因哪吒N01銷量不佳，一度被放棄。

直到2019年7月，一部現象級電影《哪吒之魔童降世》橫空出世，哪吒這一IP迅速火爆。哪吒汽車的知名度也因此被打響。但銷量起色不大。2019年、2020年，哪吒汽車交付量為1萬輛、1。5萬輛，幾乎是邊緣車企了。

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哪吒真正崛起是2021年。

哪吒汽車的初創團隊，CEO張勇、董事長方運舟均出身傳統車企。相較於蔚小理背後的豪華資本團隊，哪吒融資規模一直較小，且

資方

大都是國資。

直到2021年，

牽手華為，斬獲360、寧德時代投資

，哪吒才開始真正起飛。

2021年5月，360創始人兼董事長周鴻禕宣佈，跟隨雷軍，進軍造車賽道。只不過，小米走的是獨立造車的路子，而360則入股哪吒汽車從而進軍造車行業。

此後，360一直未有投資動作，一度被稱為

哪吒的“精神股東”

。直到2021年10月，360宣佈

擬投資29億元入股哪吒汽車，合計持股16。59%。

此後，哪吒銷量一路走高。截止目前，哪吒汽車

交付量連續6個月躋身造車新勢力前二

。但讓人沒想到的是，360卻踩下了剎車，“濃情蜜意”僅一年便蕩然無存。

2022年6月，360集團公告，將其持有的哪吒汽車3。53%股權轉讓給兩家有限合夥企業，

轉讓對價0元。

轉讓完成後，360仍持有哪吒汽車11。43%股權。

是個什麼意思呢？原本29個億的投資，360

先後兩次共支付19億元

，剩下未支付的10億投資款，

我360不想投了

，將投資額度轉讓給其他股東……

這還沒完，公告中還提及了哪吒的財務狀況。2020年，哪吒汽車營收12。97億元，淨虧損13。21億元；2021年，營收約57。35億元，淨虧損29。08億元，

兩年累計虧了42.29億元。

至於360是為最佳化哪吒汽車股權結構助其IPO，還是放棄哪吒汽車，就智者見智了。

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哪吒汽車主攻低端市場，這就決定了其利潤空間有限，更甚於陷入

“越賣越虧”

的境地。

低端車市場，門檻低，吸引了大量玩家。蛋糕就這麼大，想要分一杯羹，就開始

瘋狂內卷

。“價效比”賣點推陳出新，“神車”層出不窮，儼然

一場無休止的套娃遊戲。

身處其中的哪吒汽車儘管銷量大增，但也虧得悽慘。對於造車新勢力而言，虧損是正常的，但沒有造血能力肯定不行。

這邊，“蔚小理”已經完成雙重或三地上市，零跑、威馬雙雙奔赴港交所。而哪吒汽車因核心技術不行，錯過了科創板，而港股看盈利與未來。

哪吒急了，想要盈利，主攻低端市場是不行了。於是，

依靠科技堆疊，哪吒越過中端市場，殺向高階市場。

推出的智趣高能電動轎跑哪吒S，定價33。88萬元。

但高階市場，不是價高就

行

。技術這個事，也不可能一蹴而就。

造車是個嚴謹、實在的技術活，只有“噱頭”遠遠不夠。哪吒衝高的決心已經彰顯，在考驗口碑、體驗的下半場，希望哪吒能在質量、品控上有所建樹。